一、特斯拉引领的智能化浪潮
特斯拉，作为电动汽车行业的领军企业，正引领着全球电动汽车行业进入一个全新的智能化时代。根据2024年12月4日的雪球报道，特斯拉的FSD（全自动驾驶）系统有望在2025年达到人类驾驶的安全水平，这将标志着电动汽车行业的一个重大突破。
特斯拉的智能化硬件基础持续加强，FSD的迭代进入关键期。特斯拉的自动驾驶技术在全球范围内都处于领先地位，其技术创新和产品迭代速度之快，令人瞩目。
二、海外市场的持续增长
特斯拉在全球市场的布局已经日趋完善，欧美等海外市场有望持续超预期。根据2024年11月30日的太平洋证券研报，欧洲电动车市场在补贴退坡关键期过后，碳排放考核将进一步推动电动车发展。美国市场在特斯拉新车型的推动下，渗透率有望加速提升。
此外，中欧美之外的新兴市场如东盟和拉美，电动车市场增速也较高，未来有望持续超预期。特斯拉的成功，也将带动全球电动汽车市场的发展。
三、国内产业链的崛起
国内优质产业链有望开启全球业务向上三年周期。华为、小米等企业加速智能化应用，比亚迪乘势而上。中游的电池、电机、电控等各方面全面升级，类固态升级将成为典型。上游的新能源金属已处于大周期底部，锂、钴等金属机会值得关注。
国内产业链的崛起，不仅为特斯拉提供了强大的支持，也为全球电动汽车行业的发展提供了新的动力。
四、投资建议
未来三年，新能源汽车产业链有望进入向上周期。重点关注以下几个方向：
- 核心成长：宁德时代、亿纬锂能、汇川技术等。
- 受益新技术、新市场的新成长：璞泰来、科达利等。
- 从底部将逐步反转的核心公司：华友钴业、中伟股份、尚太科技、天赐材料、新宙邦等。
五、风险提示
尽管电动汽车行业前景广阔，但仍需关注以下风险：
- 智能化等新技术变化不及预期。
- 政策不及预期。
- 行业竞争格局恶化。
特斯拉的未来三年，将是一个充满挑战和机遇的时期。特斯拉的革新，将推动电动汽车行业进入一个全新的时代。